Os argumentos de venda mais importantes para os investidores ao considerar um ETF continuam sendo a estratégia ou o foco setorial do produto, a liquidez e os custos de negociação, além da eficiência fiscal, segundo a Brown Brothers Harriman (BBH). Em menor medida, os investidores também reconhecem a importância da reputação da marca e da taxa líquida de despesas (net expense ratio), enquanto o tamanho do fundo e o desempenho histórico foram apontados como os critérios menos relevantes na avaliação de um ETF.
“À primeira vista, essa foi uma conclusão surpreendente, já que ambos os fatores costumam ser incorporados aos critérios de due diligence para obtenção de acesso e aprovação nas plataformas intermediárias. No entanto, isso pode ser uma consideração menos relevante para os investidores, uma vez que os produtos só se tornam acessíveis depois de receberem aprovação por meio de um processo centralizado de seleção ou aprovação de produtos. Em outras palavras, os produtos já cumpriram esses requisitos quando estão disponíveis para compra pelos entrevistados dos segmentos de assessoria, gestão de patrimônio ou banco privado. Por sua vez, os investidores institucionais em ETFs consideraram majoritariamente que a reputação da marca era o critério mais importante na avaliação de um ETF”, destaca o relatório “2026 Global ETF Investor Survey”, da BBH.
Proposta de valor
Para a empresa de serviços financeiros, é importante destacar que as expectativas em relação aos gestores de ETFs vão além da oferta de um produto de qualidade, já que os serviços adicionais representam uma oportunidade de diferenciação. “Os investidores acreditam que os emissores de ETFs podem gerar maior valor e se destacar no mercado por meio do atendimento ao cliente e dos serviços de suporte relacionados aos ETFs, como execução e consultoria de carteiras (65%), fornecimento de análises e pesquisas de mercado aprofundadas (61%) e oferta de estratégias de investimento inovadoras ou de nicho (61%)”, afirmam.
Nesse sentido, a instituição considera que a proximidade entre os resultados das respostas mostra que os investidores atribuem importância praticamente equivalente a esses fatores, reforçando a necessidade de uma proposta de valor abrangente e integrada.
Outra conclusão apontada pelo relatório é que os investidores buscam ampliar o número de marcas de ETFs com as quais trabalham, o que representa uma janela de oportunidade para os emissores. Especificamente, nos próximos 12 meses, 63% dos investidores esperam aumentar o número de emissores de ETFs nos quais investem. “Esse movimento é especialmente observado nos Estados Unidos (69%) e em menor grau na Ásia (56%). No entanto, esse percentual é inferior ao registrado em anos anteriores, o que indica maior seletividade em um ambiente de proliferação de produtos”, destaca o relatório.
O estudo também identifica uma barreira clara para uma adoção ainda maior dos ETFs: o nível de compreensão e conhecimento sobre esses produtos. 26% dos entrevistados afirmaram que o principal desafio para aumentar seus investimentos em ETFs é a falta de ferramentas de análise e de capacitação sobre esses veículos. Ainda assim, outros fatores também limitam uma maior alocação em ETFs. 24% dos investidores indicaram que determinados ETFs não atingem o volume mínimo de ativos sob gestão exigido por seus critérios de investimento, enquanto 22% apontaram a disponibilidade limitada de ETFs em suas plataformas de investimento como um obstáculo adicional.
Por Antonio Sandoval