Cada vez es más difícil poder alcanzar los objetivos financieros del inversor latino. El cliente de banca privada latino es mayoritariamente rentista, prefiere los bonos y espera recibir retornos por encima del 5% neto de costos e impuestos. Sin embargo, en este contexto de mercado, encontrar activos que puedan alcanzar estas expectativas es una tarea sumamente difícil para el asesor financiero.
Los mínimos operables de bonos corporativos y soberanos son cada vez más altos (entre 100.000 y 200.000 dólares), por lo cuál lograr una cartera diversificada para un cliente mediano se vuelve complicado.
Los fondos mutuos de renta fija constituyen una excelente herramienta para atomizar el riesgo y diversificar. No obstante, en este punto, el asesor enfrenta un nuevo desafío, que es encontrar un gestor destacado en su clase, que realmente agregue valor a través de la gestión activa. Los mandatos más flexibles permiten hacer frente a este escenario de tasas bajas; el «buy and hold» ha dejado de ser eficiente, y los gestores buscan ganar valor invirtiendo en activos diferentes, tomando posiciones largas y cortas no sólo en bonos, sino también combinando diferentes monedas y posicionándose corto y largo en diferentes plazos a lo largo de las curvas de tasas de interés.
La pregunta entonces es: ¿cómo seleccionar el mejor fondo en su clase?
La respuesta no es una sencilla, y lo más importante, no es una tarea puntual, puesto que la estrategia «buy and hold» tampoco aplica más en este sentido.
Un fondo no se elige por el rendimiento obtenido en el pasado ni tampoco por la posición actual de la cartera, sino que se debe analizar cuidadosamente la estrategia del gestor para comprender sus movimientos a futuro y manejar las expectativas de retorno.
Esto requiere un seguimiento continuo del gestor, de las posiciones en los diferentes activos y de la performance, pero por sobre todo de la relación riesgo-retorno y el valor que aportan al inversor final. Tan importante como elegir un fondo para invertir, es identificar el momento de salir, cuando la estrategia ya no se adapta a las condiciones del mercado o cuando el gestor deja de aportar valor.
Las compañías de fondos mutuos trabajan para ofrecer mandatos más flexibles procurando captar las oportunidades de un mercado muy cambiante.
En LATAM ConsultUs nos especializamos en la selección de los mejores activos en su clase, para ayudar al asesor financiero a alcanzar una gestión más eficiente de su cartera. Nuestro listado de «Top recommendations» de fondos mutuos surge de un proceso sumamente minucioso y continuo de evaluación y seguimiento de los administradores y sus estrategias.
Opinión de Verónica Rey, directora ejecutiva de LATAM ConsultUS
