Un nuevo estudio de Cerulli Associates confirmó que, con un 43%, el modelo de carteras outsourcing es el más común entre los asesores de broker dealers independientes.
«La regla fiduciaria del Departamento de Trabajo de Estados Unidos ha elevado los estándares de due diligence y documentación en la industria de inversión. En consecuencia, los asesores que adoptan sus propias decisiones de inversión aumentan las posibles responsabilidades de los broker dealers», dice Kenton Shirk, responsable del intermediary practicede Cerulli.
«En respuesta a esta creciente preocupación los broker dealers buscan reorientar a los asesores en los programas discrecionales”. Para influir en las decisiones de inversión de un asesor, los broker dealersy los gestores de activos deben entender los factores detrás del uso los modelos de portfolio y la externalización desde la perspectiva del asesor.
Y es que, a pesar de los constantes niveles de productividad de los asesores, los que se encuentran bajo el paraguas de un broker dealer tienden a tener menores niveles de activos bajo administración (AUM) por número de empleados en comparación con aquellos que construyen carteras personalizadas o modelos de práctica. «Esto sugiere que los asesores de broker dealer que subcontratan tienden tener más problemas para escalar sus operaciones, pese a externalizar una de las principales funciones con la intención de aumentar la capacidad», explica Shirk.
La otra cara de la moneda es que estos profesionales pueden subcontratar estas funciones para abarcar un mayor volumen de clientes con cuentas más pequeñas.
Modelos de carteras
En su análisis Cerulli comprobó el proceso de construcción de la cartera para advisors afiliados a wirehouses, a broker dealersy asesores de inversión registrados (RIAs). Los advisors se segmentaron en tres categorías de procesos de construcción de cartera: carteras personalizadas, modelos de práctica y modelos outsourcing.
«El uso de modelos de carteras es frecuente en los tres canales: al menos un 74% de asesores usa modelos de práctica o modelos outsourcing», explica Shirk. «Con un 43% el modelo de carteras outsourcing es el más común entre los asesores de broker dealers independientes, mientras que los RIAs fueron los que menos probabilidades de usarlo tienen (un 12%)».
«El outsourcinges más común entre los asesores de broker dealers, probablemente debido al papel del advisory como asesor financiero y propietario de un negocio, acompañado por su propensión a estar orientados a la planificación financiera», continúa Shirk. «Estos atributos consumen mucho tiempo, por lo que es esencial para los asesores de broker dealers recurrir a la subcontratación».