Parecía que nunca iba a llegar, pero el lanzamiento de la plataforma de fondos de BME, que se llamará Smart y permitirá a los inversores y ahorradores comprar y vender fondos -tanto nacionales como internacionales- como si de acciones se tratara, se convertirá en una realidad el próximo 27 de junio. En la entidad barajan esa fecha para empezar con la operativa, según han confirmado fuentes de BME a Funds Society.
En la industria española de la gestión de activos se espera con mucho optimismo la llegada de esta plataforma, cuyo lanzamiento se ha ido retrasando durante los últimos años. De hecho, estaba prevista su puesta en marcha a finales de 2016, pero no se llegó a tiempo. En su balance de fin de año el presidente de BME, Antonio Zoido, adelantaba que el proyecto estaba “muy avanzado” y preveía que los primeros fondos se incorporaran en los próximos meses. Desde noviembre, los miembros del mercado ya estaban realizando pruebas en la plataforma, que toma forma técnica a través de un nuevo segmento del MAB. BME había pedido autorización a la CNMV para lanzar la plataforma en mayo del año pasado.
El objetivo de la plataforma es crear un espacio en el que se puedan comprar y vender fondos de inversión a bajos costes, algo que beneficia fundamentalmente a las gestoras independientes que apenas cuentan con el 10% de la cuota de mercado en España. Será una especie de supermercado de fondos, que dará acceso a todos los vehículos que estén registrados en la plataforma, de forma que el cliente ya no dependerá del acceso que proporcione su entidad financiera y podrá comprar fondos de forma directa.
En una reciente comida con periodistas en Madrid, Ángel Martínez Aldama, presidente de Inverco, aseguraba que el lanzamiento de la plataforma suponía buenas noticias para la industria. Y, al conocer ahora la fecha de lanzamiento, Elisa Ricón, su directora general, explica que “la Asociación valora positivamente las iniciativas que incrementen los canales de distribución de las Instituciones de Inversión Colectiva y que permitan al mayor número posible de inversores beneficiarse de sus innumerables ventajas”.
La operativa
La contratación de fondos de inversión se realizará en la plataforma Smart mediante la creación de un nuevo segmento de negociación en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). El segmento está abierto a todo tipo de fondos de inversión, tanto nacionales como internacionales siempre y cuando estén registrados en la CNMV.
Se podrán admitir en el segmento fondos de inversión o clases de fondos que deberán estar anotados en cuenta. En una primera fase y para facilitar la aplicación de este sistema de representación, tendrán carácter exclusivo de forma que sólo podrán contratarse a través del segmento de fondos de inversión, según explica BME en una nota enviada hoy a las gestoras.
Los inversores que deseen suscribir o reembolsar participaciones de fondos a través del segmento de negociación de fondos de inversión deberán canalizar la orden a través de su intermediario financiero, miembro del mercado. Las órdenes tanto de suscripción como de reembolso se realizarán en efectivo, adaptándose así a la práctica habitual existente en el mercado de fondos de inversión, admitiéndose a estos efectos decimales en los títulos. La contratación se realizará en euros.
Este segmento de negociación contempla la figura obligatoria del miembro de contrapartida que será el encargado de atender en nombre de la sociedad gestora todas las órdenes que carezcan de contrapartida, pudiendo desempeñar dicho papel cualquiera de las entidades miembro de mercado del MAB. Las órdenes recibidas serán enviadas a la sociedad gestora para su validación respetando la hora de corte de cada fondo.
Se admiten los siguientes órdenes: de suscripción (compra de participaciones en efectivo, expresada con un máximo de seis enteros y seis decimales); de reembolso (venta de participaciones, se expresará en efectivo si es reembolso parcial y en participaciones si es reembolso total); y de traspaso -se admitirán posiciones de traspasos tanto totales (por número de participaciones) como parciales (en importes efectivos)-; y de traspasos mixtos (se admitirán traspasos, en el caso en que sólo uno de los fondos que participan, esté en la plataforma).
El horario previsto para la introducción de órdenes será entre las 9:00 y las 16:00 horas de los días hábiles de contratación teniendo en cuenta la hora de corte de cada fondo. Una vez introducidas, las órdenes quedarán a la espera de que la sociedad gestora informe del valor liquidativo según el plazo previsto para cada fondo, momento a partir del cual se cruzarán las operaciones siendo su precio el valor liquidativo comunicado.
¿15.000 fondos?
BME no ha dado detalles sobre cuántos fondos, de los 15.000 que están autorizados en España por la CNMV, estarán disponibles en el «supermercado» de BME y qué grado de aceptación tendrá el proyecto entre los grandes grupos financieros, propietarios de las gestoras que aglutinan casi todo el mercado. Incluyendo clases de participaciones (desterrando para siempre la clase e que vendían los bancos en retail ) podría haber más de 26.000 registros, según los expertos consultados por Funds Society.
La noticia es positiva para los proveedores de fondos, que tendrán un mayor acceso al inversor, y también para los clientes, en un entorno de mayor transparencia propiciado por la llegada, en enero de 2018, de MiFID II. Para Martín Huete, socio de Finizens, es “un hecho más para contribuir a la desintermediación bancaria en los fondos de inversión y abre un nuevo mundo para los inversores en fondos al poder comprar o vender fondos sin necesidad de pasar por la sucursal de su banco”.
El calendario
El pasado 28 de julio, BME publicó las especificaciones FIX para la entrada de órdenes; el 3 de octubre, la entrada de órdenes y contratación disponible en el entorno de pruebas; el 15 de noviembre había disponibilidad de la funcionalidad relativa a la comunicación de titularidades para la realización de pruebas por parte de los miembros de mercado; el 21 de noviembre, la disponibilidad de la funcionalidad relativa a los intercambios de información con las sociedades gestoras para la realización de pruebas; el 16 de diciembre, se publicó la guía de conectividad SFTP para el intercambio de ficheros entre BME y las sociedades gestoras y el 27 de junio es la fecha prevista de la puesta en producción.
Por Funds Society, Madrid