Tras un año de alzas en el mercado bursátil, de buenos retornos en los activos de riesgos y de la mejora en los fundamentales económicos, 2018 parece traer un escenario cargado de buenas noticias para la industria de la gestión de fondos en Asia. Así lo indica Cerulli Associates, firma global de análisis y consultoría, en su último informe.
Según las conclusiones de Cerulli Associates, dado la recuperación económica mundial, se espera que el alza bursátil apreciada en 2017, continúe en 2018. A finales del año pasado, el índice MSCI All Country Asia Pacific alcanzó el 28,7% de rendimiento, superando al índice MSCI All Country World’s que se situó en el 21,6%. Los altos rendimientos se extendieron por toda la región, con excepción de Japón. Hong Kong encabezó la región con un 36% de rendimiento a diciembre, seguido por India que arrojó un 27,9% y de China, con un 21,8% de rentabilidad.
De cara a este año, Cerulli Associates estima que “un sólido crecimiento debería impulsar los activos sensibles al crecimiento de este año”. Su argumento se basa en que las previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) estima un crecimiento global del 3,7% y de un 2,5% para Estados Unidos, de un 6,4% para China y de un 0,9% para Japón. Estos niveles de crecimiento son un buen augurio para la industria asiática de fondos y de gestión de activos, “ya que aumenta la confianza de los inversores “, apuntan.
Con este contexto de fondo, Cerulli Associates espera ver un aumento en el apetito algunos mercados con algo más de riesgo, y sobre todo más gestores y distribuidores de fondos que se fijen en estos mercados. En 2017, hubo una preferencia por los bonos de la mayoría de los países de la región de Asia, con la excepción de Japón. Además de Asia, también fue un foco importante de atracción Australia, a pesar de los esfuerzos que realizaron los distribuidores de fondos de los mercados de Singapur y Hong Kong para promover fondos de capital para los inversores.
“En Asia, excepto Japón, los fondos de bonos registraron el segundo mayor flujo neto de 49.000 millones de dólares desde los fondos del mercado monetario, y el mayor activo bajo después del mercado monetario y fondos balanceados, a partir de septiembre 2017”, apuntan desde Cerulli Associates.
Finthech y consolidación de la industria
Además de este mayor atractivo por rendimientos y de movimiento de flujos, la consultora destaca el momento disruptivo que vive la industria, también en Asia, y que debe ser aprovechador de cara a este año. “Por ejemplo, el Fondo de Inversión en Pensiones del Gobierno de Japón está considerando utilizar la inteligencia artificial para la gestión de activos. El uso de Fintech, si bien ya no es una novedad en la industria de gestión de activos, está generalizándose aún más y será adoptado por los principales inversores institucionales. Con el apoyo de una regulación propicia, China se convertirá en un país más grande en Fintech”, afirman desde Cerulli Associates.
Además del desarrollo tecnológico, la industria de gestión de activos vivirá un proceso de consolidación en 2018 a medida que la escalabilidad de sus negocios se vuelve cada vez más importante. Según la consultora, el creciente desafío planteado por el aumento de las estrategias pasivas y la presión sobre las tarifas continuarán siendo los principales impulsores de los acuerdos de fusión y adquisición este año.
El aumento en la inversión pasiva probablemente ejercerá una mayor presión a la baja sobre activos bajo gestión y los honorarios en el futuro. “Es probable que aquellos que cierren acuerdos de adquisición durante los próximos años sean compradores más estratégicos a medida que busquen expandir sus capacidades en áreas como la inversión pasiva o las inversiones alternativas. Esto aumentará las valoraciones de los negocios, lo que puede hacer que las ventas sean atractivas para algunas firmas de gestión de activos”, concluyen desde Cerulli Associates.
Por Fórmate a Fondo
Por Magdalena Martínez