Mientras los fondos cotizados -o exchange-traded funds (ETFs)- y otros productos cotizados -ETPs– más populares gozan de amplia liquidez, hay otros nombres menos conocidos que resulta difícil negociar en los mercados. Para mejorar la capacidad de negociación de esos últimos, Nasdaq tiene previsto aumentar la compensación a aquellas firmas que soportan la negociación de los ETPs menos negociados reduciendo, a su vez, los rembolsos en aquellos con mayor negociación, según publica Reuters.
También tiene previsto añadir nuevos rembolsos para los ETFs listados en su mercado y otros incentivos basados en la cantidad de ETPS que una firma apoye. “Queremos intentar ofrecer programas que ayuden a los productos menos líquidos a mejorar su capacidad de negociación”, declara en una entrevista a la agencia Jeff McCarthy, director de ETP listings en Nasdaq.
En el último año, se han lanzado cerca de 264 nuevos ETPs en Estados Unidos, una cifra superior a la del año anterior, pero el número de fondos que intercambia menos de 5.000 acciones por día, de media, ha aumentado un 10 puntos porcentuales hasta situarse en el 31% en dos años, según XTF, una firma del grupo London Stock Exchange.
En el mercado de ETFs el papel del guardián de los valores es esencial para garantizar que la negociación se produce sin sobresaltos. El guardián, o proveedor de liquidez, destina frecuentemente sus propios recursos a la compra de las primeras acciones de los nuevos ETFs y a mantener el precio de sus acciones sincronizadas con los aquellas contenidas en el fondo. Normalmente el mercado exige a estas compañías comprar o vender acciones a precios competitivos a cambio de rembolsos por negociación.
Tras los cambios, que serán efectivos el 1 de septiembre, los guardianes ganarán rembolsos de 36 a 47 centavos por cada 100 acciones negociadas, en función del volumen del ETP. Los rembolsos actuales son de 40 a 46 centavos y no están ligados al volumen. Y en nuevos ETPs los rembolsos pueden llegar a ser de hasta 70 centavos por cada 100 acciones negociadas.