El índice de referencia Preqin All-Strategies Hedge Fund registró una rentabilidad del 7,40%, lo que lo convierte a 2016 en el mejor año desde 2013 y supone más que triplicar las ganancias obtenidas en 2015 -que fueron del 2,03%-. A pesar del volátil comienzo del año, que causó algunas dificultades en sus actuaciones, los hedge funds se recuperaron para registrar ganancias en nueve de los últimos 10 meses del año. Este fuerte período de buenos resultados de esta clase de activos hace que los retornos anualizados a tres años sean del 4,83%, mientras que las ganancias anualizadas a cinco años alcanzan el 7,47%.
Los hedge funds de estrategias guiadas por eventos registraron aumentos de dos dígitos en 2016, con un retorno del 12,47% en el año, en un marcado contraste con el año anterior, cuando fueron las únicas estrategias líderes en sufrir pérdidas (-0,78%). En general, todas las estrategias de hedge funds principales registraron rentabilidades positivas a lo largo de 2016, y sólo los fondos relative value registraron un rendimiento inferior (+4.74%) al de 2015 (+5,65%).
Los fondos de menor cuantía, según las clasificaciones de tamaños de Preqin, registraron mayores ganancias. Los hedge funds emergentes y pequeños registraron aumentos de 8,18% y 6,40% respectivamente en 2016, mientras los de los medianos y grandes fueron del 5,53% y del 4,63%, respectivamente.
Por regiones, los hedge funds centrados en Norteamérica regresaron al 10.20% de rentabilidad en 2016 después de solo obtener ganancias del 0,45% en 2015. Por su parte, ni los europeos –que ofrecieron retornos del 2,89%- ni los centrados en la región de Asia y el Pacífico -del 1,68%- lo tuvieron fácil a lo largo del año, pero las fuertes ganancias en Latinoamérica hicieron que el retorno de las estrategias de mercados emergentes fuera del 9,96%.
Los hedge funds de negociación discrecional retornaron el 7,51% en 2016, mejorando las ganancias del 2,51% obtenidas en 2015. Por el contrario, los fondos sistemáticos vieron disminuir sus rendimientos del 5,46% de 2015 al 4,44% un año después.
Por último, en 2016, los fondos de fondos registraron cinco meses de pérdidas y sólo entregaron más del 1,00% en julio. De esta manera, los rendimientos anuales de los fondos de fondos se quedaron en -0,25% en 2016, su año de menor rendimiento desde 2011, cuando tuvieron que soportar pérdidas del 3,98%.
«La volatilidad asociada creó oportunidades para que los hedge funds produjeran retornos significativos para los inversores. Con vistas a 2017, es probable que las consecuencias de estos eventos geopolíticos sigan siendo determinantes clave del comportamiento de la industria. A pesar de la marcada mejora en el rendimiento, los gestores de hedge funds son conscientes de que los resultados de los últimos años siguen siendo insuficientes frente a otras clases de activos alternativos e índices de mercado público”, declara Amy Bensted, directora de producto de Hedge Funds de Preqin.