Los gestores de fondos inmobiliarios de private equity ofrecen cada vez más oportunidades de co inversión, respondiendo a la solicitud de los inversores de mejorar el acceso a estructuras alternativas en los fondos. Una encuesta de Preqin sobre la actitud de los gestores de fondos e inversores ante las co inversiones muestra que más de dos tercios de las firmas de real estate ofrecieron co inversiones en 2016, lo que supone un gran aumento con respecto al año anterior, y casi la mitad de los gestores buscará ofrecer más oportunidades de co inversión en 2017.
La mayoría de los gestores de fondos todavía sólo ofrece derechos de co inversión a una proporción relativamente pequeña de sus inversores, pero el 33% de los gestores los oferta a más de una quinta parte de sus inversores y algo más del 10% se los ofrece a todos los inversores. La proporción de gestores que ofrecen co inversiones aumentó del 56% en 2014 al 67% en 2016 y ya son el 76% de los fondos de real estate actualmente en el mercado los que ofrecen oportunidades de co inversión.
Para el 65% de los gestores, el acceso a capital adicional para acuerdos y la construcción de relaciones más sólidas con los inversores son los mayores beneficios de las co inversiones, mientras que entre las desventajas, el 40% de las firmas cree que son la coordinación de las diferencias en los tiempos y los términos o derechos de los diferentes co inversores, y la reducción en el control de una inversión.
Por su parte, el 50% de los inversores considera que las ventajas de las co inversiones son un mayor control sobre la dirección de su capital, el 45% que son los mejores retornos y el 41% que son las tarifas reducidas.
«Las co inversiones pueden ofrecer a las instituciones la oportunidad de obtener una mayor exposición a activos atractivos, con más control y tarifas potencialmente más bajas mientras siguen teniendo acceso a la habilidad de un gestor de terceros y la oferta de ofertas potenciales.
Los gestores de fondos de inversión inmobiliaria de private equity están viendo claramente los beneficios de ofrecer co inversiones, tales como mejorar las relaciones con los inversores y aumentar las posibilidades de una recaudación de fondos exitosa. En consecuencia, la proporción de fondos que ofrecen a los inversores estas oportunidades sigue aumentando”, dice Andy Moylan, directora de productos de real estate.