Em nosso Guia de Investimento em Patrimônio Global do segundo trimestre de 2026, analisamos como os investidores podem navegar em um ambiente no qual a incerteza geopolítica, os desafios da inflação e as rápidas mudanças tecnológicas determinam cada vez mais a evolução dos mercados.
Desde as implicações do conflito no Oriente Médio e a reorganização das cadeias de suprimentos até o impacto crescente da inteligência artificial nos modelos de negócios e na produtividade, acreditamos que a dispersão está aumentando e que isso traz consequências reais para a construção de portfólios.
Nesse contexto, continuamos defendendo portfólios de “alta qualidade”, com ênfase em ativos de qualidade, fluxos de caixa duradouros, diversificação e uma construção de carteira bem planejada. Os mercados públicos seguem apoiados pelos ganhos de produtividade, mas as avaliações persistentemente elevadas e os spreads de crédito mais estreitos sugerem que os investidores poderão precisar ser mais seletivos ao assumir riscos no futuro.
Em particular, acreditamos que os investidores devem considerar o seguinte:
- Priorizar a qualidade em todas as classes de ativos, setores e estruturas de capital.
- Reavaliar a construção do portfólio, com foco em fortalecer a resiliência, já que as correlações entre ações e títulos permanecem elevadas e os amortecedores tradicionais podem se mostrar menos confiáveis.
- Aproveitar os benefícios da diversificação proporcionados pelos mercados privados, aumentando a exposição a fluxos de caixa contratuais, à criação de valor operacional e a características vinculadas à inflação.
- Manter os investimentos durante os períodos de volatilidade, em vez de tentar prever o comportamento dos mercados, preservando ao mesmo tempo uma diversificação disciplinada.
- Concentrar-se em modelos de negócios sustentáveis e em ativos da “economia real” em um contexto de disrupção impulsionada pela inteligência artificial e de concentração do mercado.
Nos mercados privados, continuamos observando oportunidades atrativas nos segmentos de venture capital, infraestrutura, mercado imobiliário e crédito privado. Priorizamos as áreas nas quais os investidores podem se beneficiar de fluxos de receita garantidos, criação de valor operacional, proteção contra a inflação e resultados mais controláveis.
Também acreditamos que os ativos alternativos podem desempenhar um papel cada vez mais importante ao ajudar os investidores a gerar renda, preservar capital e melhorar os retornos de longo prazo, em um contexto no qual o leque de resultados esperados do mercado é cada vez mais restrito. Em última instância, o guia Global Wealth Investment Playbook deste trimestre foi desenvolvido para ajudar tanto os assessores financeiros quanto os investidores a abordar a alocação de ativos de forma mais estratégica.
Tribuna de Henry H. McVey, responsável por Macroeconomia Global e Alocação de Ativos da KKR.
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