Vinci Compass: uma visão construtiva em meio à volatilidade

Os investidores latino-americanos reunidos no seminário 2026 da Vinci Compass deixaram alguns pontos claros: o principal risco político do momento é Donald Trump; diversificação e commodities são as principais ferramentas para proteger os portfólios; e uma boa parte dos assessores financeiros está pensando em mudar de estilo na renda variável.

O que torna imperdível o evento da Vinci Compass, realizado em Montevidéu no último dia 5 de março, é a interação entre as apresentações das gestoras e o público reunido no hotel Sofitel. Uma troca conduzida com maestria por Renzo Nuzzachi, Head de Distribuição para Intermediários Latam. O resultado é que, mesmo em meio à maior incerteza, é possível sair do seminário com algumas ideias claras.

Uma visão construtiva, mas não ingênua

“O mundo está se redefinindo e a pergunta já não é se haverá transformação, mas sim como se posicionar”, disse Juan Cruz, Sócio e Country Head Uruguai e Argentina da Vinci Compass.

Tomás Mucha, Managing Director e Estrategista de Geopolítica da Wellington Management, tomou a palavra em seguida e, fiel ao seu estilo, não poupou sustos aos investidores: “Estamos vendo o pior retrato do mundo desde a Primeira Guerra Mundial. Em 2026 há 60 conflitos ativos em nível global; 1 em cada 8 pessoas está exposta a um conflito e, além disso, a mudança climática está à espreita”.

Mas o analista também trouxe informações positivas: o governo dos Estados Unidos, mesmo com a administração Trump, está mais preocupado com a mudança climática do que aparenta. Por isso, esse tema continua sendo central atualmente.

Em um clima de maiores investimentos em defesa e de proliferação nuclear, a América Latina está passando da periferia para o centro quando se trata de investir.

Escolher qualidade e pensar nas novidades, como a IA, com “inteligência”

Clyde Rossouw, Head de Qualidade da Ninety One, analisou as oportunidades em renda variável em um ambiente positivo no Hotel Sofitel, em Montevidéu: 35% dos investidores consultados pensam em rotacionar suas carteiras e “mudar de estilo” nos próximos 12 meses. Em um mercado tão conservador, trata-se de uma mudança relevante.

Mas, na hora de escolher os mercados de ações, os investidores se preocupam sobretudo com as avaliações, algo que o analista da Ninety One percebe perfeitamente: uma busca por alternativas para se diversificar em meio a um cenário extremamente volátil.

Rossouw acredita que a solução é optar pela qualidade e usa como exemplo a bolha da IA. Para o analista, existem dois cenários e duas teses de investimento: em uma, a inteligência artificial destrói postos de trabalho de forma massiva e coloca o mundo diante do abismo de uma grande quantidade de informação sem verificação. Em outra, a IA faz a humanidade avançar como mais uma ferramenta, uma forma de tornar as coisas mais fáceis. Rossouw acredita que a segunda opção é a mais provável e que o importante agora é saber escolher e ver a realidade como ela é.

“As avaliações das ações de qualidade nunca estiveram tão atrativas em uma década”, disse o especialista.

Análise e construção de portfólios grátis: a proposta da ARES

A Vinci Compass trouxe pela primeira vez à região a gestora ARES Management, especializada em mercados privados. Terry Simpson, Managing Director, apostou na audácia e propôs a necessidade de um portfólio 50%/50%, ou seja, levar os mercados públicos e privados à paridade.

Ciente da relutância dos investidores no mercado de Montevidéu em relação aos ativos privados, Simpson demonstrou convicções fortes: “As coisas precisam mudar porque o mercado de equity é vulnerável”.

Os investidores presentes em Montevidéu deixaram claro qual é a principal razão que limita sua exposição a ativos alternativos: a liquidez. Quando questionados sobre suas preferências, 36% votaram em Private Equity, 33% em infraestrutura e 26% em Crédito Privado.

O especialista da Ares propôs colocar suas estratégias em prática, convicto de que elas fortalecem os portfólios. Assim, colocou-se à disposição como “partner” para uma análise gratuita dos portfólios a partir de sua perspectiva.