Em um contexto marcado pela recuperação do peso e pelo auge da bolsa local, os fundos mútuos de ações chilenas tiveram um 2025 redondo. Entre todas as categorias de fundos mútuos, a que mais aumentou seu AUM — de longe — foram os fundos de renda variável large cap local, mais que dobrando de tamanho no ano e superando os fundos focados em Wall Street pela primeira vez em mais de seis anos.
Dados da Associação de Administradoras de Fundos Mútuos (AAFM) mostram que essa categoria de veículos fechou dezembro com um patrimônio líquido de 3 bilhões (milhões de milhões) de pesos chilenos, equivalente a cerca de 3,5 milhões de dólares. Isso representa uma alta interanual de 124%, superando com ampla margem os 37% de crescimento dos veículos de renda variável como segmento.
Além disso, o segmento passou a representar 42% dos fundos mútuos de ações, que encerraram 2025 com um patrimônio líquido de 7,2 trilhões de pesos (aproximadamente 8,3 milhões de dólares).
Assim, os fundos de ações chilenas large cap superaram durante o mês de novembro o AUM dos fundos dedicados às ações americanas. Essa dinâmica, mostram os dados da associação, não era vista desde o final de 2019, momento em que os protestos pelo aumento do custo de vida — fenômeno conhecido como “o estallido social” no país andino — provocaram uma onda de internacionalização dos investimentos.
Em contraste, as estratégias de ações dos EUA aumentaram seu patrimônio líquido em apenas 0,68% durante 2025, segundo dados da AAFM, registrando a alta mais fraca entre os fundos mútuos de ações e encerrando o ano em 2,3 bilhões de pesos (2,7 milhões de dólares).
O pano de fundo desses movimentos, destacam no mercado local, é um momento bastante virtuoso para os ativos domésticos. Uma combinação de melhores perspectivas econômicas, a eleição de um governo de perfil pró-mercado — o republicano José Antonio Kast, que assume o comando em março — e um forte aumento no preço do cobre, entre outros fatores, voltou a despertar o interesse pelos ativos locais.
Essa mudança de sentimento deixou sua marca nos ativos. Entre o fechamento de 2024 e o de 2025, o dólar caiu 8%, ficando em torno de 911 pesos ao final de dezembro, enquanto o S&P IPSA — índice de referência da bolsa local — saltou 56%, posicionando-se confortavelmente acima da marca de 10.000 pontos pela primeira vez na história.
Depois das ações chilenas, a categoria de fundos mútuos que mais cresceu em patrimônio no ano passado foi a de bolsas emergentes, com alta de 23%. Em seguida vieram ações desenvolvidas, com 19%, e ações latino-americanas, com 17,5%.
