Trump continua cumprindo suas promessas de campanha. O presidente norte-americano assinou nesta quinta-feira uma ordem executiva para permitir a inclusão de capital privado, bens imóveis, criptomoedas e outros ativos alternativos nas contas de aposentadoria 401(k) para “permitir aos investidores acessar ativos alternativos para obter melhores retornos e diversificação“, segundo o comunicado oficial divulgado pela Casa Branca.
A ordem abre caminho para que os gestores de capital privado e outros fundos possam acessar os trilhões de dólares (trillions, em termos americanos) das economias para aposentadoria dos norte-americanos.
“Poderia abrir uma nova e ampla fonte de financiamento para os gestores dos chamados ativos alternativos, fora das ações, dos títulos e do dinheiro, embora críticos afirmem que também poderia representar um risco excessivo para os investimentos de aposentadoria”, registrou a agência Reuters.
Segundo a Bloomberg, a ordem é “uma grande vitória para as indústrias que buscam aproveitar parte dos aproximadamente 12,5 trilhões de dólares (trillions americanos) que estão nessas contas de aposentadoria”.
“A ordem instrui a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) a facilitar o acesso a ativos alternativos para os planos de poupança para aposentadoria de contribuição definida dirigidos pelos participantes, mediante a revisão dos regulamentos e diretrizes aplicáveis”, havia afirmado pela manhã um funcionário da Casa Branca sob condição de anonimato, segundo as fontes citadas.
O documento dá ordem ao Secretário do Trabalho para reexaminar as diretrizes do Departamento do Trabalho sobre as obrigações dos fiduciários em relação aos investimentos em ativos alternativos em planos 401(k) e outros planos de contribuição definida regulados pela lei ERISA. Também instrui o Secretário do Trabalho a esclarecer a posição do Departamento do Trabalho sobre os ativos alternativos e o processo fiduciário adequado associado à oferta de fundos de alocação de ativos que contenham investimentos em ativos alternativos.
Primeiras reações
As novas opções de investimento têm requisitos de divulgação menos rigorosos e, em geral, são mais difíceis de vender rapidamente para obter dinheiro do que as ações e títulos negociados em bolsa, nos quais se baseia a maioria dos fundos de aposentadoria. Além disso, investir nelas geralmente implica taxas mais altas, registrou a Reuters.
Muitas empresas de capital privado estão ávidas pela nova fonte de dinheiro que os investidores de varejo poderiam oferecer depois de três anos nos quais as altas taxas de juros abalaram seu modelo tradicional de comprar empresas e vendê-las com lucro.
“Todo o market cap do mercado cripto no seu conjunto é de quase 4 trillions”, comentou à Funds Society Iñaki Apezteguia, especialista em Bitcoin e cofundador da Crossing Capital. «Assim que triplica o volume de dinheiro que se movimenta em cripto, se triplica com essa disponibilidade dos fundos de pensão; é um avanço enorme», completou.
O especialista esclareceu que isso não significa que todo o dinheiro entraria em cripto. «Mas analistas respeitados em nível global, entre eles Ray Dalio – assegurou –, falam que deveria ser atribuído 15% da capacidade de um portfólio para investir em Bitcoin e criptomoedas. Então, estamos falando de uma possível injeção de capital institucional enorme e permitir a muita gente que está em plano de aposentadoria poder acessar uma diversificação do dinheiro que está atrelado à sua aposentadoria. Bitcoin legitima mais seu lugar como reserva de valor em nível global».
«A aprovação das leis Genius, Clarify, a lei anti-CBDC, o relatório cripto da Casa Branca, a designação de pessoas-chave em órgãos de controle ligados ao mundo financeiro que têm uma visão pró-cripto, sua própria lógica também de acumular criptomoedas por meio de suas empresas, tanto Bitcoin quanto Ethereum. A nova ordem de Trump vai nessa mesma linha» que anunciou em sua campanha eleitoral, avaliou Apezteguia.
De fato, as últimas linhas do comunicado oficial que divulga a ordem executiva incluem alusões a que Trump «prometeu transformar os Estados Unidos na ‘capital mundial das criptomoedas’, enfatizando a necessidade de adotar os ativos digitais para impulsionar o crescimento econômico e a liderança tecnológica».
Efeito não tão imediato
Para os patrocinadores de planos, a ordem não muda imediatamente as regras existentes. Jaret Seiberg, analista de políticas de serviços financeiros do TD Cowen Washington Research Group, disse em nota publicada pela CNN que “as agências ainda terão que elaborar novas regras. Isso poderia levar até 2026”.
Por sua vez, os empregadores deverão realizar suas próprias diligências antes de oferecer novas opções de investimento. Lisa Gómez, ex-subsecretária do Trabalho para a Segurança dos Benefícios dos Empregados, declarou à CNN: “Vai ser mais complicado”.
Os ativos do mercado privado têm sido tradicionalmente excluídos dos planos 401(k) devido às altas taxas, à falta de transparência e aos períodos de bloqueio mais longos, apontou a CNBC.
Por Pedro Pligher