Embora o mercado de venture capital ainda não tenha recuperado os picos de investimento alcançados em 2021, ele vem se desenvolvendo com força na América Latina. Seus dois principais mercados, México e Brasil, registraram aumento do investimento nessa classe de ativos no último trimestre e vêm amadurecendo, abrindo espaço para novas inovações, com uma tendência marcante de aplicação de IA em todo tipo de negócio, enquanto segmentos como negócios B2B e fintechs se consolidam entre os preferidos do setor. Essas são as principais conclusões de um estudo recente da KPMG.
A análise, intitulada Venture Pulse, revelou crescimento trimestral nos dois mercados latino-americanos. No México, foram registrados investimentos de US$ 693 milhões nessa classe de ativos, seu melhor resultado trimestral de 2026. O montante representa uma alta em relação ao trimestre anterior, quando alcançou US$ 441 milhões, e ao ano anterior, quando o terceiro trimestre somou investimentos de US$ 259 milhões.
Com esses resultados, o mercado latino-americano soma investimentos em venture capital de cerca de US$ 1,596 bilhão entre janeiro e setembro deste ano.
No Brasil, o mercado continua se consolidando, segundo a consultoria. A maior economia latino-americana movimentou US$ 609 milhões no terceiro trimestre, recuperando-se fortemente dos US$ 390 milhões do trimestre anterior. Embora o valor esteja abaixo dos US$ 1,1465 bilhão registrados entre julho e setembro do ano passado, constitui o melhor trimestre deste ano até o momento.
O investimento brasileiro em venture capital soma, assim, US$ 1,365 bilhão nos nove primeiros meses de 2026.
Preferência pelas fintechs
Uma tendência que continua forte é a preferência dos investidores latino-americanos pelas empresas de tecnologia financeira. Na região, apontou o relatório da KPMG, os investimentos em fintechs permaneceram bastante robustos nos últimos trimestres, refletindo um interesse que vem moldando o setor há alguns anos.
A consultoria ressaltou, porém, que uma análise mais detalhada das tendências de investimento em venture capital mostra que muitas dessas apostas se concentram intensamente em um pequeno número de fintechs. Nesse segmento, surge uma categoria favorita: os neobancos.
Isso demonstra, apontaram os analistas, como os investidores de venture capital na América Latina enxergam uma oportunidade para que os neobancos da região continuem crescendo e atraindo clientes. Isso em uma região na qual a penetração bancária e a inclusão financeira continuam heterogêneas e, em muitos casos, desafiadoras.
Para o futuro, a KPMG espera que os investimentos permaneçam fortemente concentrados nas fintechs no restante de 2026. Embora espere que a IA desempenhe um papel relevante nas análises, a firma prevê que o interesse se concentrará mais nas aplicações dessa tecnologia em negócios existentes do que em negócios efetivamente nativos de IA.
Evolução da indústria no México
No mercado mexicano, que se tornou o epicentro do investimento latino-americano em venture capital nos últimos anos, o interesse pelas fintechs também se mantém. No entanto, outras tendências estão surgindo, segundo a KPMG.
A IA e os data centers estão ganhando força no país. A firma destacou um interesse crescente em negócios relacionados à tecnologia, embora o tamanho das operações seja menor do que no universo das fintechs. O componente industrial dos data centers, em particular, tem chamado a atenção dos investidores mexicanos, pois gerou crescimento relevante no país. Isso é especialmente verdadeiro para a exportação de materiais necessários a esses megaprojetos.
“Estamos vendo uma verdadeira transformação da indústria no México, uma mudança em relação ao que se produzia aqui anteriormente, que eram basicamente peças de automóveis, eletrodomésticos e similares”, afirmou Guillermo Goñi, sócio da KPMG México.
Essa mudança, que o profissional descreve como um “boom real”, é um sinal que “demonstra que as capacidades industriais do México são muito profundas e ágeis, de modo que podemos migrar para esses setores muito rapidamente”.
O mercado brasileiro continua amadurecendo
No Brasil, a maior economia e um dos mercados de alternativos mais desenvolvidos da região, a KPMG identifica uma indústria que continua avançando rumo à maturidade. Isso, destacou a consultoria, está refletido nos investimentos em capital de risco no terceiro trimestre do ano.
“Continuamos vendo o mercado de venture amadurecer, com menos ênfase em uma disrupção ampla voltada aos consumidores e mais interesse em tecnologia B2B, incluindo operações cada vez maiores em áreas como legaltech, tecnologia de recursos humanos e gestão financeira”, descreveu Carolina Oliveira, líder global de Emerging Giants da KPMG International e sócia e líder de Private Enterprise da consultoria para o Brasil e a América do Sul, no relatório.
Nesse caso, também é verdade que os investidores se interessam mais pelos efeitos da aplicação de IA em diferentes negócios do que pela tecnologia em si. “É especialmente interessante como a IA está aparecendo em todas essas áreas, não como um setor em si, mas como uma capacidade incorporada à próxima geração de software empresarial”, acrescentou a profissional.