Os dividendos globais atingiram o recorde de US$ 546 bilhões no terceiro trimestre de 2026, um aumento de 7,5% em relação ao mesmo período do ano anterior em termos subjacentes, segundo o mais recente relatório Dividend Watch, que integra o estudo Capital Group Global Equity. O crescimento subjacente, ajustado por câmbio, dividendos extraordinários e outros fatores técnicos, foi de 7% nos primeiros nove meses do ano.
Segundo a análise, 88% das empresas do índice da Capital Group aumentaram seus dividendos ou os mantiveram estáveis, enquanto o crescimento médio dos dividendos alcançou 5,9%. Esses números refletem uma melhora disseminada, e não impulsionada apenas por um pequeno número de grandes pagadoras.
O crescimento total foi de 4,9%, um pouco mais modesto, e evidencia o impacto negativo das oscilações cambiais e dos dividendos extraordinários pontuais, que ficaram quase US$ 7 bilhões abaixo do ano anterior.
“Como o crescimento dos lucros está se espalhando por todos os setores e regiões, gestoras ativas como a Capital Group podem desempenhar um papel importante na identificação das empresas mais bem posicionadas para transformar essa força em crescimento sustentável dos dividendos”, afirmou Alexandra Haggard, responsável por produtos para Europa e Ásia-Pacífico da Capital Group.
Ela acrescenta: “Nossa análise do mercado acionário no terceiro trimestre mostra poucos sinais de uma desaceleração significativa no curto prazo. A inteligência artificial continua sendo um importante motor de crescimento e, cada vez mais, um que transcende o setor de tecnologia. O ciclo de investimentos resultante impulsiona a demanda em toda a economia industrial, enquanto a melhora da rentabilidade em materiais, finanças, indústria e em algumas áreas da saúde oferece uma base mais ampla para o crescimento dos dividendos”.
“Persistem riscos, entre eles custos elevados de energia, tensões comerciais e divergências de política monetária, mas o contexto subjacente continua sólido, apoiado por forte geração de caixa e balanços, em geral, robustos”, afirma.
Tendências setoriais
O setor financeiro foi o maior contribuinte para o crescimento global dos dividendos, representando um terço do total distribuído. Os bancos ampliaram os pagamentos em linha com o mercado em geral, enquanto o setor financeiro como um todo cresceu 17,6%, apoiado pela força dos mercados de capitais, da atividade nas bolsas e das receitas de comissões.
Os setores de mineração e química registraram o crescimento mais rápido, com aumento de 21,7% nos pagamentos. A mineração respondeu por cerca de um sexto do aumento global, já que a recuperação dos preços das commodities e a melhora na geração de caixa favoreceram pagamentos maiores. O setor de tecnologia contribuiu com outro sexto do avanço, liderado pelas empresas asiáticas.
As petrolíferas foram mais moderadas, apesar dos preços elevados da energia. As grandes companhias continuaram apostando nas recompras de ações como uma forma mais flexível de devolver o excesso de caixa, em vez de elevar rapidamente os dividendos ordinários em resposta à volatilidade dos mercados.
Tendências regionais
Geograficamente, o panorama foi desigual, embora positivo. Os Estados Unidos registraram crescimento subjacente de 5,8%, e 96% das empresas mantiveram ou aumentaram suas distribuições. O Reino Unido foi um dos mercados mais sólidos, com crescimento subjacente de 13,2%, impulsionado pela recuperação dos lucros da mineração e pelo aumento dos dividendos dos bancos. A Austrália também se beneficiou da recuperação da mineração, enquanto a China ficou abaixo da média mundial.
A região Ásia-Pacífico mostrou força particular, com crescimento subjacente de 13,3%. Austrália e Taiwan responderam por 82% do avanço regional, impulsionado pela mineração australiana e pela tecnologia taiwanesa. Taiwan foi o único grande mercado do índice a estabelecer um novo recorde no terceiro trimestre. Singapura foi favorecida pelos dividendos elevados dos bancos, e a Coreia, pelos bancos e pela indústria.
A Europa registrou crescimento sólido, embora o terceiro trimestre seja uma temporada relativamente tranquila de dividendos, o que dá influência incomum a grandes pagamentos individuais.
No acumulado do ano, o crescimento dos dividendos na Espanha é, com folga, o mais rápido entre os principais países europeus e está perto das primeiras posições mundiais, com avanço subjacente de 16,7% nos primeiros nove meses de 2026. Isso ocorre apesar de um terceiro trimestre sazonalmente tranquilo, no qual o crescimento subjacente chegou a 18%, e quase um terço do aumento veio de uma única empresa: uma operadora de infraestrutura de telecomunicações que introduziu neste ano uma distribuição anual de € 500 milhões ao passar da expansão para a geração de caixa. O setor de serviços públicos também foi essencial, apoiado pelo crescimento sólido dos lucros e pela maior rentabilidade das redes reguladas. Enquanto isso, a entrada de novas empresas na parcela espanhola do índice impulsionou o crescimento total para 23%.
Um terceiro trimestre melhor que o esperado levou a Capital Group a elevar sua projeção de dividendos globais para 2026 a US$ 2,24 trilhões. Agora, tanto o crescimento total quanto o subjacente são estimados em 6,8%, ante 6,4% e 6%, respectivamente, há três meses. As perspectivas para o quarto trimestre também melhoraram, apoiadas por lucros resilientes e forte geração de caixa nos setores financeiro, de mineração e de tecnologia.
¹ O estudo “Capital Group Global Equity” é uma análise abrangente dos principais mercados acionários do mundo, que examina como as empresas geram, ampliam e devolvem valor aos acionistas. Um elemento central é o “Dividend Watch”, que abrange os últimos 15 anos; sua quinta edição analisa em detalhe os acontecimentos do terceiro trimestre de 2026. Publicado trimestralmente, acompanha os dividendos pagos pelas 1.600 maiores companhias do mundo, que representam cerca de 85% da capitalização bursátil global. Para completar o panorama, são acrescentadas algumas hipóteses simples até alcançar 100%. A seleção considera a capitalização de mercado em 31 de dezembro de 2025 e utiliza dados da Exchange Data International, complementados por informações das próprias companhias, como relatórios anuais e anúncios de resultados, e da FactSet. Os dados cambiais também são da FactSet. O estudo calcula o total bruto pago. As taxas de crescimento subjacente são obtidas ajustando o total a câmbio constante e excluindo dividendos extraordinários e o efeito de mudanças de calendário e de composição do índice. Todas as taxas de crescimento citadas são anuais, salvo indicação em contrário.
Tradução da publicação original da Funds Society.