A B3 anunciou, nesta segunda-feira (8), o lançamento do Contrato Futuro e das Opções vinculados ao índice S&P/B3 Bovespa VIX, conhecido como VIX Brasil, que mede a volatilidade esperada do mercado brasileiro para os próximos 30 dias. Os novos produtos começaram a ser disponibilizados nesta segunda, e poderão ser negociados por meio das corretoras.
O VIX Brasil existe desde março de 2024, mas até então não havia contratos para possibilitar operações diretas sobre o indicador. Com a novidade, a bolsa passa a oferecer ferramentas derivativas para que investidores ajustem estratégias de proteção e diversificação. “O S&P/B3 Bovespa VIX é um excelente instrumento de monitoramento da percepção de risco”, afirmou Luiz Masagão, vice-presidente de Produtos e Clientes da B3.
Segundo Masagão, o índice quantifica a incerteza esperada pelo mercado acionário. “É um produto já muito utilizado nos mercados internacionais e indica o quanto o mercado espera que os preços das ações flutuarão nos próximos 30 dias. Por isso ele foi carinhosamente apelidado de o ‘índice do medo’”, disse.
Como funcionam os novos contratos
O Contrato Futuro de VIX (ticker: VIX) segue o modelo dos futuros tradicionais negociados em bolsa, permitindo comprar ou vender o índice para uma data futura a um preço acordado no momento da negociação.
As Opções sobre o VIX Brasil dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o valor do índice a um preço predeterminado na data de vencimento. Por se tratar de um índice — e não de um ativo físico —, a liquidação é financeira: calcula-se a diferença entre o preço de exercício e o valor de liquidação do VIX no vencimento. As opções serão disponibilizadas com vencimentos mensais.
Interpretação do VIX Brasil
O VIX Brasil é o primeiro índice de volatilidade implícita do mercado local. Sua metodologia utiliza preços das opções do Ibovespa negociadas em tela, permitindo acompanhar a expectativa de oscilação dos preços das ações nos 30 dias seguintes.
A escala de interpretação do VIX classifica valores de 0 a 15 como baixa volatilidade esperada e valores acima de 30 como um cenário de forte turbulência. Segundo exemplo fornecido pela B3, quando o índice está em 15 pontos, espera-se uma variação aproximada de 3% no Ibovespa em 30 dias. Em um cenário de estresse, com o VIX a 30 pontos, a expectativa sobe para algo próximo de 10%.
A bolsa afirma que acompanhar o indicador permite aos participantes “terem uma melhor compreensão da magnitude dos possíveis movimentos do mercado brasileiro” e ajustar estratégias com base nessa leitura.
Derivativos ampliam alternativas de hedge
Com a oferta de futuros e opções, investidores passam a negociar diretamente a volatilidade esperada, algo já disponível há décadas em mercados internacionais. A B3 destaca que a possibilidade de operar o VIX Brasil abre caminhos para estratégias de hedge e diversificação em diferentes cenários de oscilação.
De acordo com a instituição, a criação desses instrumentos atende à demanda por mecanismos adicionais de proteção e deve apoiar tanto investidores individuais quanto gestores que buscam ferramentas para controle de risco.