A Brookfield anunciou que adquirirá os 26% do capital que ainda não possui da Oaktree Capital Management por aproximadamente 3 bilhões de dólares, o que lhe permitirá assumir a propriedade total da empresa especializada em crédito e dívida distressed com sede em Los Angeles. A operação também consolidará sua posição como uma das principais forças no setor de crédito alternativo, segundo informações da Bloomberg.
O acordo, que avalia a totalidade da Oaktree em cerca de 11,5 bilhões de dólares, será concluído no início do próximo ano e se somará às receitas da Brookfield. A empresa adquiriu pela primeira vez uma participação majoritária na Oaktree há seis anos, o que ajudou a acelerar a expansão de seu negócio de crédito, hoje uma de suas divisões de crescimento mais rápido. Uma vez concluída a operação, os Estados Unidos se tornarão o maior mercado da Brookfield, representando mais da metade de seus 550 bilhões de dólares em ativos e receitas.
Em decorrência dessa operação, Bruce Flatt, CEO da Brookfield, declarou:
“Quando nos associamos à Oaktree há seis anos, unimos forças com um dos investidores em crédito mais respeitados do mundo, e os resultados superaram nossas expectativas. Nossa parceria criou um valor significativo para nossas empresas. Impulsionou a rápida expansão de nossa plataforma de crédito privado, apoiou o crescimento de nosso negócio de soluções patrimoniais e contribuiu para um aumento de 75% nos ativos geridos pela Oaktree. Dar este próximo passo nos permitirá ampliar nossa franquia de crédito, melhorar a colaboração entre nossos negócios e reforçar nossa capacidade de continuar oferecendo valor de longo prazo aos nossos investidores.”
Por sua vez, Howard Marks, copresidente da Oaktree, afirmou:
“Nossa parceria com a Brookfield tem sido um grande sucesso, baseada em valores compartilhados de investimento disciplinado, visão de longo prazo e integridade. Juntos, demonstramos nossa capacidade de trabalhar em perfeita sintonia e oferecer o melhor das duas empresas aos nossos clientes. Passar a fazer parte da Brookfield é uma evolução natural que permitirá à Oaktree continuar prosperando como parte de uma das principais organizações de investimento do mundo. Com esse alinhamento mais estreito, a Oaktree continuará sendo fundamental para a estratégia de crédito da Brookfield, e vemos importantes oportunidades para expandir a franquia e ampliar o que podemos oferecer juntos aos nossos clientes.”
Os termos da operação
De acordo com os termos propostos para a transação, a Brookfield Asset Management Ltd. (BAM) e a Brookfield Corporation (BN) adquirirão todas as participações restantes no capital social da Oaktree por um valor total aproximado de 3 bilhões de dólares. Sujeito aos termos da transação, os acionistas da Oaktree terão a opção de escolher entre uma contraprestação em dinheiro, ações da BAM ou, com certas limitações, ações da BN.
As ações da BAM e da BN emitidas como contraprestação estarão sujeitas a restrições de venda de dois e cinco anos, respectivamente, proporcionando aos detentores da Oaktree a oportunidade de participar do crescimento e dos lucros futuros do negócio combinado, ao mesmo tempo em que reforça ainda mais o alinhamento de longo prazo.
Tanto a BAM quanto a BN têm a intenção de recomprar um número de ações equivalente ao montante emitido no âmbito da transação. Essas compras serão realizadas normalmente no mercado aberto ou, no caso da BAM — e sujeitas às aprovações regulatórias —, junto à BN, que concordou em disponibilizar tais ações, garantindo que a operação tenha impacto dilutivo mínimo ou nulo para os atuais acionistas da BAM e da BN.
O acordo representa um aumento significativo no valor da Oaktree, cujos ativos sob gestão cresceram 75% desde o investimento inicial da Brookfield. A transação segue uma onda de consolidação entre gestores de ativos alternativos, incluindo a aquisição da Global Infrastructure Partners pela BlackRock por 12,5 bilhões de dólares.
Por Pedro Pligher
