A edição de 2026 do Fórum de Davos encerrou-se com imagens, discursos e acordos que ajudam a moldar a nova ordem global na qual investidores e gestores de ativos terão de navegar. “Este é um momento de incerteza, mas também de possibilidade; não é um momento de recuar, mas de avançar. O Fórum Econômico Mundial não trata de reagir ao momento. Trata-se de criar as condições certas para seguirmos em frente”, afirmou Børge Brende, presidente e CEO do Fórum Econômico Mundial, no encerramento do evento.
Nesse contexto, e durante seu discurso, Larry Fink, presidente interino do Fórum Econômico Mundial e CEO da BlackRock, argumentou que o progresso econômico precisa ser compartilhado. “Acreditamos que a prosperidade precisa ir mais longe do que foi até agora, e acreditamos que instituições como o Fórum Econômico Mundial continuam sendo importantes para que isso aconteça”, afirmou.
De fato, o tema desta edição, que enfatizou o diálogo, parece ter moderado o tom do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. “Ele afirmou ter mantido conversas construtivas sobre a Groenlândia com o secretário-geral da OTAN e cancelou os aumentos tarifários planejados para 1º de fevereiro. Ao mesmo tempo, foi agendada uma reunião entre Estados Unidos, Ucrânia e Rússia para tratar da paz na Ucrânia, um sinal de desescalada geopolítica que ajudou os ativos de risco a se recuperarem. O ouro recuou, mas voltou a se aproximar da marca de US$ 5.000 nesta semana”, resumiu a Edmond de Rothschild Asset Management.
Além dos discursos e dos objetivos mais amplos de Davos, os mercados viveram uma semana marcada por ruído geopolítico e volatilidade, mas os índices de ações mal corrigiram, já que os resultados corporativos continuaram sustentando as avaliações. Em resposta a esses riscos e à incerteza, os investidores migraram para ativos de refúgio, especialmente o ouro. Mas quais são as mensagens-chave de Davos que realmente importam para o setor?
Fragmentação, risco e geopolítica
Segundo as gestoras de investimentos, um contexto de crescente fragmentação e conflito geoeconômico tornou-se cada vez mais evidente, visível no comércio, nas sanções e nas cadeias de suprimentos. Nesse sentido, o acordo de Davos sobre a Groenlândia é um exemplo claro dessa fratura.
“Os investidores continuam buscando proteção para seus portfólios, à medida que tensões nas alianças globais e riscos não resolvidos mantêm elevados os níveis de incerteza. Com os bancos centrais aumentando suas compras de ouro ao longo do último ano e um ambiente macroeconômico que continua a apoiar a acumulação do ativo, prevemos novos ganhos de preço”, afirmou Mark Haefele, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management.
Para Thomas Mucha, estrategista geopolítico da Wellington Management, os ciclos geopolíticos tendem a ser longos, historicamente durando entre 80 e 100 anos. “Mudanças estruturais como as que estamos testemunhando ocorrem apenas uma vez por século e tendem a ser disruptivas. Portanto, embora o risco de mercado seja estruturalmente mais elevado neste novo regime, 2026 ainda oferecerá oportunidades contínuas para identificar vencedores e perdedores dentro dos portfólios”, observou.
Dada a alta probabilidade de que essa mudança em direção à segurança nacional persista por anos, Mucha acredita que 2026 pode ser um bom momento para aumentar a exposição a temas de investimento de longo prazo, tanto em mercados públicos quanto privados. “Esses temas incluem: defesa e inovação em tecnologia militar (por exemplo, inteligência artificial, espaço e tecnologias aeroespaciais); minerais críticos e terras raras; biotecnologia; ciberdefesa; e energias renováveis e estratégias de resiliência climática. Essa dinâmica se manifesta regionalmente, nacionalmente, por setor e no nível das empresas, bem como em todas as classes de ativos. Ela favorece naturalmente a gestão ativa, pois permite mitigação de riscos e diferenciação mais ágeis do que uma abordagem passiva. Oportunidades de alfa podem surgir por meio de estratégias long/short e outras alternativas. Em qualquer caso, investidores prudentes devem incorporar a perspectiva geopolítica em sua estratégia de portfólio para 2026 e além”, enfatizou o especialista.
Foco em IA
Outro grande tema foi a inteligência artificial, que esteve presente na maioria das discussões dos líderes. Em Davos, uma ideia recorrente foi que os desafios centrais são confiança, governança e alinhamento, enquanto alertas foram emitidos sobre o deslocamento de empregos e a distribuição desigual dos ganhos de produtividade. A narrativa está mudando de “adotar IA” para “provar valor e controle”.
Para os gestores de ativos, abordar oportunidades em IA vai além do destaque dado às Magnificent Seven. “A expansão da infraestrutura de IA, o aumento dos gastos com defesa e a forte demanda na indústria aeroespacial estão criando ventos favoráveis estruturais para o setor. Além disso, a maior adoção de IA em processos industriais já está mostrando melhorias em produtividade e eficiência operacional. Olhando para 2026, um ambiente macroeconômico mais favorável pode impulsionar segmentos cíclicos do setor e ampliar as oportunidades para além das grandes empresas de tecnologia”, afirmou a Principal Asset Management.
Ecoando os sentimentos de Davos, a infraestrutura relacionada à IA é considerada uma oportunidade sólida para investidores. “As crescentes necessidades de infraestrutura associadas à IA, particularmente a construção de data centers, estão criando oportunidades de investimento além do setor de tecnologia. Empresas industriais de construção e engenharia, equipamentos elétricos e máquinas de construção (representando cerca de 22% do setor) fornecem componentes-chave para data centers, desde o projeto elétrico até sistemas de resfriamento e armazenamento de baterias. Algumas estimativas sugerem que o investimento global em data centers pode chegar a US$ 7 trilhões até 2030 para atender à crescente demanda por energia, em grande parte impulsionada pelas cargas de trabalho de IA”, observou a Principal AM.
Inovação sustentável
Como concluído no Fórum de Davos, a IA e as tecnologias emergentes estão transformando fundamentalmente todos os setores industriais e o mercado de trabalho global, impulsionando mudanças profundas nos requisitos de habilidades e em profissões inteiras, tanto em economias avançadas quanto emergentes. “Quando uma tecnologia comprovada como a IA se funde com campos emergentes como computação quântica ou biologia sintética, as ideias passam do laboratório para o mercado mais rapidamente, moldando a forma como as indústrias crescem e desbloqueando novas maneiras de melhorar o mundo ao nosso redor”, observaram. “Eu defenderia os países em desenvolvimento: construam sua infraestrutura, engajem-se com a IA e reconheçam que a IA provavelmente fechará a lacuna tecnológica”, disse Jensen Huang, fundador, presidente e CEO da Nvidia.
O Fórum defendeu o uso responsável e equitativo de tecnologias como a IA, destacando a necessidade de equilibrar seu potencial com os riscos associados. Líderes do setor incentivaram seus pares a extrair lições da história para orientar a implementação da IA. Para atender às necessidades energéticas futuras, enfatizou-se que a tecnologia deve escalar, as redes devem ser modernizadas e o acesso à inovação deve se expandir. Um novo relatório sobre combustíveis limpos sugere que o investimento global em combustíveis limpos pode aumentar de cerca de US$ 25 bilhões hoje para mais de US$ 100 bilhões anuais até 2030, impulsionado por nova demanda e pelas ambições dos governos.
Por Redacción Américas
