Ampliação, aumento e enfraquecimento são as três palavras-chave que, segundo a Franklin Templeton, os investidores devem ter em seu radar se não quiserem se perder na dinâmica atual e desejarem embarcar nas “vias de rentabilidade”.
“O panorama global de investimentos está evoluindo devido à melhora da rentabilidade e ao aumento das avaliações em setores e regiões que historicamente têm sido negligenciados, o que representa uma virada positiva para os investidores. Embora os Estados Unidos continuem sendo um ímã para os fluxos de investimento globais, as regiões, setores e classes de ativos fora dos Estados Unidos estão bem posicionados para se beneficiar em 2026 da flexibilização monetária que vem ganhando força globalmente e da pressão sobre o dólar”, afirmou Stephen Dover, responsável pela Estratégia de Mercado e Diretor do Franklin Templeton Institute.
Temas para 2026
Segundo seu outlook, dada a resiliência da economia norte-americana e o aumento dos lucros corporativos, espera-se uma recuperação das ações fora dos Estados Unidos, especialmente nos mercados emergentes e na Europa, à medida que as avaliações melhorem e o impulso dos lucros acelere. “Espera-se que as ações de pequena capitalização nos Estados Unidos e os setores cíclicos, incluindo o industrial e o financeiro, se beneficiem da redução das taxas de juros pelo Federal Reserve e da queda dos custos do serviço da dívida”, sustenta.
A empresa também destaca que o afrouxamento da política monetária pelos bancos centrais globais, juntamente com o aumento da demanda por investimentos em infraestrutura e capital para apoiar a inovação impulsionada pela inteligência artificial e por projetos energéticos, elevará as taxas de juros de longo prazo e tornará a curva de rendimento mais inclinada. Por sua vez, espera-se que uma curva de rendimento mais acentuada incentive os investidores a olhar além do caixa e buscar oportunidades em títulos, crédito e renda variável.
Por fim, devido aos novos cortes de juros pelo Federal Reserve e ao enfraquecimento do mercado de trabalho norte-americano, o Franklin Templeton Institute prevê que o dólar dos EUA continue sua trajetória de queda até 2026. “O enfraquecimento do dólar norte-americano deve melhorar a rentabilidade para os investidores globais e proporcionar um contexto favorável para ativos remunerados em dólares, como a dívida de mercados emergentes e ações fora dos EUA”, explica.
Além do ciclo
No longo prazo, o Instituto prevê três forças seculares que moldarão o cenário de investimentos: a IA, os mercados privados e os governos. Sobre a primeira dessas forças seculares, afirma que a inteligência artificial, a infraestrutura de dados e as tecnologias avançadas impulsionarão a demanda estrutural por capital em todos os setores e geografias. A necessidade de “alimentar a fera” da IA gerará novos investimentos na produção, transmissão e armazenamento de eletricidade.
“Os mercados privados se expandem. O capital privado, o crédito privado e outros investimentos alternativos estão prestes a se expandir. Esse crescimento cria oportunidades para que um número maior de poupadores participe de fontes de retorno mais elevadas e diversificadas, o que implica maiores entradas de capital”, acrescenta sobre a segunda força.
Por fim, conclui que estamos vivendo a “era do grande governo”. Nesse sentido, explica que é provável que o aumento do déficit fiscal, a política industrial e as tendências de desglobalização elevem os custos estruturais de endividamento e modifiquem as expectativas de retorno, o que resultará em taxas de juros reais mais altas durante o restante da década.
“Rumo a 2026, a inovação será o principal motor da rentabilidade, especialmente em tecnologia, mercados privados e finanças digitais. No entanto, diante da probabilidade de persistência das divisões geopolíticas, das pressões inflacionárias e das possíveis mudanças na política do Federal Reserve, os investidores devem se manter seletivos e atentos nos próximos anos”, conclui Larry Hatheway, estrategista de Investimentos Globais da Franklin Templeton.
