A WisdomTree chegou a um acordo definitivo para comprar a Ceres Partners, gestora de ativos alternativos com sede nos Estados Unidos especializada em investimentos em terras agrícolas. Segundo explicam, essa operação representa sua entrada nos mercados de ativos privados, começando pelo setor imobiliário e, em específico, as terras agrícolas. Além disso, a Ceres se beneficia de oportunidades em áreas estratégicas adjacentes com demanda por energia solar, infraestrutura de dados de inteligência artificial e água, que se espera que impulsionem um crescimento mais rápido.
De acordo com a WisdomTree, essa aquisição proporciona escala imediata e uma vantagem de longo prazo, adicionando aproximadamente 1,85 bilhão de dólares em ativos sob gestão distribuídos em cerca de 545 propriedades agrícolas nos Estados Unidos, localizadas em 12 estados, principalmente no Meio-Oeste. “A Ceres tem um sólido histórico de desempenho, com uma rentabilidade total média anual líquida de 10,3% desde sua criação em 2007, superando os índices de referência de terras agrícolas”, indicam.
A gestora considera que, dado que as terras agrícolas são reconhecidas como uma das maiores e menos exploradas classes de ativos reais dos Estados Unidos, existe uma importante oportunidade de crescimento. Segundo sua visão, essa classe de ativos historicamente oferece retornos resilientes e protegidos contra a inflação, sem correlação com os mercados tradicionais de renda variável e renda fixa. À medida que cresce a demanda por investimentos privados que gerem renda e proteção contra a inflação, consideram que essa operação os coloca em uma boa posição para oferecer acesso diferenciado em escala institucional. Os preços das terras agrícolas e o valor dos ativos aumentaram nos Estados Unidos em todos os anos, exceto nove, desde a Segunda Guerra Mundial, e a Ceres representa uma plataforma de valor agregado em uma categoria com fundamentos sólidos para maior adoção por parte de assessores e instituições.
“As terras agrícolas são uma das maiores e menos exploradas classes de ativos reais dos Estados Unidos, e oferecem tanto escala quanto escassez. Essa aquisição amplia nossa liderança em soluções de investimento inovadoras e geradoras de renda, ao mesmo tempo que acelera estrategicamente nossa entrada nos mercados de ativos privados com uma plataforma escalável e de alta qualidade. Isso reflete nosso compromisso de oferecer exposições diferenciadas que gerem valor a longo prazo tanto para clientes quanto para acionistas. Essa aquisição estratégica posiciona agora a WisdomTree para aproveitar as oportunidades de crescimento estrutural mais significativas na gestão de patrimônio e ativos na atualidade: ETP, mercados privados, modelos gerenciados e tokenização”, afirmou Jonathan Steinberg, fundador e CEO da WisdomTree.
Por sua vez, Perry Vieth, fundador e CEO da Ceres Partners, declarou: “Estamos orgulhosos das parcerias duradouras e do legado da Ceres com os agricultores. Unir forças com a WisdomTree marca um novo e empolgante capítulo para a Ceres. Durante quase duas décadas, construímos uma plataforma diferenciada de investimento em terras agrícolas, baseada no desempenho, na experiência operacional e em um profundo conhecimento dos mercados agrícolas americanos. Essa parceria traz inovação de produtos, escala e distribuição que nos permitirá alcançar mais investidores que buscam ativos reais resilientes, protegidos contra a inflação e geradores de renda. Juntos, estamos em uma posição única para aproveitar a próxima onda de crescimento em terras agrícolas, incluindo energia solar, infraestrutura de dados de inteligência artificial e água, com um compromisso compartilhado com a inovação e a criação de valor a longo prazo”.
Objetivos e detalhes da operação
No âmbito dessa operação, os objetivos propostos pela WisdomTree para 2030 são captar mais de 750 milhões de dólares em ativos agrícolas até o final de 2030, com estruturas de comissões aproximadas de 1% base / 20% desempenho; dobrar a receita de comissões base até o final de 2030; aumentar a receita de comissões de desempenho entre 1,5 e 2 vezes, assumindo que os níveis históricos de desempenho sejam mantidos; e acelerar a trajetória de expansão da margem global da WisdomTree.
Segundo a gestora, a operação envolve uma contrapartida inicial em dinheiro de 275 milhões de dólares a ser paga no fechamento, sujeita aos ajustes habituais. “Contrapartida por benefícios futuros de até 225 milhões de dólares a ser paga em 2030, condicionada a um crescimento anual composto da receita de 12% a 22% medido ao longo de cinco anos. Estará sujeita às aprovações, ao financiamento e a outras condições habituais de fechamento, sendo esperado que a transação seja concluída no quarto trimestre de 2025”, indicam.
Por fim, acrescentam que essa transação consolida a Ceres como peça central da estratégia de longo prazo da WisdomTree para construir a plataforma de gestão de ativos da próxima geração, que combina setores de crescimento estrutural, uma oferta inovadora e uma gama de produtos preparados para o futuro. “Junto com suas forças atuais em ETPs, modelos gerenciados e tokenização, a WisdomTree oferecerá aos seus clientes acesso institucional a um conjunto altamente diferenciado de exposições nos mercados públicos e privados”, concluem.
Por Pedro Pligher