Parece que os mercados financeiros estão se preparando para um possível rali sazonal na renda variável dos Estados Unidos, impulsionado por uma combinação de fatores técnicos favoráveis, expectativas de alívio geopolítico no Oriente Médio e a pressão de fundos institucionais por reposicionamento.
Nesse contexto, ganhou destaque a mais recente previsão feita pelo famoso investidor e cofundador da PIMCO, Bill Gross, na rede social X: “Sugiro um pequeno mercado de alta para as ações e um pequeno mercado de baixa para os títulos. Nada dramático em nenhum dos dois sentidos por enquanto”, afirmou Gross em sua publicação na rede.
Segundo sua visão, “estudos de longo prazo indicam que os juros dos títulos de 10 anos nos EUA negociam com um prêmio de 175 pontos-base sobre o índice de preços ao consumidor (CPI). Com uma inflação de 2,5%, o rendimento do título de 10 anos estaria em torno de 4,25%. Isso já é passado, mas os déficits, a crescente oferta de títulos e a fraqueza do dólar devem impedir que o CPI caia abaixo de 2,5% e que o rendimento dos títulos de 10 anos caia abaixo de 4,25%. As ações estão sendo dominadas pela IA e continuam sugerindo um crescimento econômico de 1%-2%, apesar das tarifas e das tensões geopolíticas”, explicou sobre sua sugestão.
As estimativas de Gross podem estar corretas, ao menos no que diz respeito à renda variável norte-americana, se fizermos uma análise histórica. “Entre 26 de junho e 14 de julho, o NASDAQ subiu em 31 dos últimos 40 anos, com um retorno médio de 2,5%. Enquanto mais de 200 empresas do S&P 500 suspenderão recompras de ações devido à temporada de resultados, os hedge funds mantêm sua exposição líquida no nível mais baixo em 52 semanas, o que sugere uma reserva de liquidez pronta para entrar no mercado”, aponta.
Por Pedro Pligher