Última actualización: 14:02 / Lunes, 22 de Abril de 2019
Columna de Arturo Hanono

El #10YChallenge de los activos bajo administración de las Afores

Foto cedida
Por Arturo Hanono

Los activos bajo administración de las Afores expresados en dólares crecieron un 149%, al pasar los activos de 67.771 a 168.583 millones de dólares (mdd) entre diciembre de 2008 y diciembre de 2018. Estas cifras expresadas en dólares incluyen el movimiento del tipo de cambio de 13.83 pesos a 19.65 pesos (+42%) en 10 años.

En diciembre de 2008 habían 19 Afores en el mercado de las cuales hoy en día prevalecen 10 como resultado de diversas fusiones.  Para algunas Afores su crecimiento se fundamentó en una agresiva estrategia comercial, así como de atractivos rendimientos, mientras que para otras se dio por fusiones.

De las 10 Afores que hoy prevalecen 6 han fusionado a otras y solo 4 no lo han hecho (Azteca, Coppel, Invercap y PensiónISSSTE) de acuerdo con CONSAR según el documento: Eventos corporativos en el Sistema de Ahorro para el Retiro Un total de 6 fusiones y compras se realizaron entre 1998-2008 y 11 se hicieron en los últimos 10 años. La compra de MetLife por parte de Principal no viene identificada en este documento.

Las Afores con mayor crecimiento en activos en términos de dólares son:

  1. Coppel (+1.269%). Su crecimiento se explica en una especialización en el trabajador de bajos ingresos y sin ninguna compra. Coppel pasó de un 1,1% de participación de mercado a 6,2% en los últimos 10 años que la lleva a ocupar el 7º lugar. Está a 94 mdd (1%) de PensiónISSSTE quien se encuentra en el 6º lugar. Afore Coppel administra 10.406 mdd.
  2. XXI-Banorte (+818%). Viene de las fusiones de: Ahorra Ahora (2009), IXE (2009), Argos (2009), Banorte Generali (2012) y Bancomer (2013). En 10 años su participación de mercado creció de 6,1% a 22,5% siendo actualmente la más grande. Afore XXI-Banorte administra 37.882 mdd.
  3. Azteca (+410%) al igual que Coppel se ha especializado en el trabajador de bajos ingresos y no ha realizado compra alguna de Afore. Entre diciembre de 2008 y diciembre de 2018 su participación de mercado pasó del 1,1% al 2,2% y se encuentra en el 10º lugar. Afore Azteca administra 3.785 mdd.
  4. Principal (+317%).  Ha fusionado a las Afore de: Atlántico-Promex (1998), Zurich (2002), Tepeyac (2003), HSBC (2011) y el año pasado a MetLife (2018). En 10 años subió de 4,0% a 6,8% y está en el 5º lugar. Afore Principal administra 11.409 mdd.
  5. Profuturo (+247%).  Ha fusionado a las Afore de: Previnter (1998), Scotia (2010), Afirme (2014). Su participación de mercado aumentó de 10,5% a 14,7%. Esta Afore ocupa el 4º lugar y está a solo 1% de alcanzar a Sura quien ocupa la posición 3. Afore Profuturo administra 24.789 mdd.
  6. PensiónISSSTE (+229%). Su crecimiento ha sido orgánico sin haber efectuado ninguna adquisición. Su participación de mercado aumentó de 4,7 a 6,2% y está en 6º lugar.  Afore PensiónISSSTE administra 10.500 mdd.
  7. Sura (+197%).  Adquirió a Afore ING (2012) quien previamente fusionó a Santander (2008). Aunque Sura se ha mantenido en lugar 3 su participación de mercado aumentó de 12,4 a 14,8%. Afore Sura administra 24.928 mdd.
  8. Invercap (+169%). No ha hecho ninguna fusión. Su participación de mercado solo ha aumentado de 4,7 a 5,1% y mantiene el 8º lugar, mismo lugar que tenía hace 10 años. Afore Invercap administra 8.593 mdd.
  9. Citibanamex (+148%). Fusionó a Garante (2002) Su participación de mercado prácticamente la ha mantenido ya que en 2008 era de 18% y en 2018 es de 17,9%, lo que le ha permitido mantener el 2o lugar. Afore Citibanamex administra 30.214 mdd.
  10. Inbursa (-4%). Adquirió a Capitaliza (1998). Su participación de mercado bajó de 9,3% a 3,6% y es la única Afore que refleja una reducción en los activos en administración en 10 años (-4% en dólares) y mantiene el 8º lugar. Afore Inbursa administra 6.077 mdd.

Este año Profuturo podría subir del 4º al 3er lugar superando a SURA ya que la diferencia es solo del 0,6%, mientras que Coppel podría hacerle lo mismo a PensiónISSSTE al ser la diferencia de 0,9%, lo que le permitiría subir del 7º al 6º lugar.
Seguramente el proceso de consolidación continuará en los próximos años.

Columna de Arturo Hanono

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