Última actualización: 12:48 / Martes, 25 de Junio de 2019
Por un artículo de Buffett

Andrea Frazzini, David Kabiller y Lasse Heje ganan el premio Graham and Dodd del CFA Institute

Andrea Frazzini, David Kabiller y Lasse Heje ganan el premio Graham and Dodd del CFA
Foto: freeimage4life
  • Trabajan en AQR Capital Management
  • El artículo sugiere que los retornos de Warren Buffett no son ni suerte ni magia, sino una recompensa por aprovechar acciones baratas, seguras y de alta calidad
  • Charles Cao, Yong Chen, William N. Goetzmann y Bing Liang ganaron un Premio Scroll
Por Funds Society

El Instituto CFA ha nombrado a los ganadores de los Premios Graham y Dodd de Excelencia 2018. Cada año, un artículo de investigación publicado en el CFA Institute Financial Analysts Journal recibe el prestigioso premio Graham and Dodd (G&D) para reconocer la contribución de la investigación a la práctica de la gestión de inversiones. El artículo  “Buffett’s Alpha”, de Andrea Frazzini, David Kabiller, CFA, y Lasse Heje Pedersen, de AQR Capital Management, ganó el premio Top Award en 2018.

Publicado en la edición del Cuarto Trimestre de 2018 del Financial Analysts Journal, el artículo sugiere que los retornos de Warren Buffett no son ni suerte ni magia, sino una recompensa por aprovechar acciones baratas, seguras y de alta calidad. La pieza intenta explicar el notable desempeño de la cartera de Buffett en Berkshire Hathaway mediante el análisis y la compilación de retornos de acciones, datos de fondos mutuos, datos de tenencias, informes de la SEC e incluso comentarios recopilados a mano de los informes anuales de Berkshire Hathaway.

"Es apropiado que un artículo sobre Buffett, el estudiante más famoso de Benjamin Graham y un firme defensor de su enfoque de inversión de valor, sea el ganador del Premio Máximo de este año”, dijo Heidi Raubenheimer, CFA, editora del Financial Analysts Journal en CFA Institute, añadiendo que  "Andrea Frazzini, David Kabiller y Lasse Heje Pedersen hicieron un excelente trabajo al diseccionar a fondo el enfoque de Buffett y analizar lo que realmente está en el corazón del éxito a largo plazo de Berkshire Hathaway. Sus hallazgos confirman la "implementabilidad práctica de los rendimientos de los factores académicos": la exposición sistemática de Berkshire Hathaway al valor y los factores de calidad puede ser imitada y realizada por otros. Su análisis demuestra la mejora adicional del rendimiento del fondo por el uso exitoso de su acceso único a un apalancamiento barato y de alta calidad".

Además, el Comité de Premios G&D honró a la pieza titulada “Hedge Funds and Stock Price Formation” de Charles Cao, Yong Chen, William N. Goetzmann y Bing Liang con un Premio Scroll. El artículo se publicó originalmente en la edición del tercer trimestre de 2018 de la revista Financial Analysts Journal.

Los premios anuales a la excelencia de G&D incluyen el Top Award para reconocer el mejor artículo de investigación y hasta dos Scroll Awards para reconocer a los finalistas. Los ganadores son elegidos a través de un proceso de selección de dos etapas. Primero, todos los miembros del Consejo Asesor de la Revista de Analistas Financieros y el Consejo Editorial están invitados a votar, produciendo una lista corta de artículos de investigación relevantes para el profesional publicados  durante todo el año. En segundo lugar, el Comité de Premios G&D (seis miembros seleccionados de la Junta de Gobernadores del Instituto CFA, el Equipo de Liderazgo del Instituto CFA, los líderes de la Sociedad CFA y el equipo editorial del Financial Analysts Journal) deciden colectivamente los ganadores de los premios de la lista corta.

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