Última actualización: 18:16 / Jueves, 17 Mayo 2018
Mario Rivero, FlexFunds

¿A qué se debe el éxito de los ETPs?

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¿A qué se debe el éxito de los ETPs?

La SEC publicó este año un millar de consultas acerca del perfil, comercio y marketing, especialmente el dirigido a los inversores privados, de exchange-traded products (ETPs). Un ETP es un activo con precio derivado, lo que significa que fluctúa con el precio de los valores o activos subyacentes, que cotiza en una bolsa de valores nacional.

Los ETPs han crecido y evolucionado enormemente desde 1992, cuando la SEC aprobó la primera ETP, la SPDR S&P 500 ETF. Desde entonces, la SEC ha recibido mas, y mas sofisticadas, solicitudes por parte de emisores de ETPs.

“El crecimiento es exponencial. Un informe publicado en enero 2015 por PwC afirma que en 2020, el mercado mundial de ETPs se duplicará hasta llegar a alrededor de 5 billones de dólares. Los mercados desarrollados de Estados Unidos y Europa ocupara la mayor parte de este incremento. Pero, los mercados emergentes, especialmente en Latinoamérica, representaran el mercado de crecimiento más rápido en los próximos cinco años” explica Mario Rivero, de FlexFunds

A qué se debe esta proliferación de ETPs?

El ETP más popular es el ETF. Estos son los valores regulados que hacen un seguimiento de un índice, materia prima o cesta de activos. Los ETFs crecen en volumen, utilizados por inversores para acceder a mercados emergentes de una manera diversificada.  “Aunque 2015 ha tenido un impacto general negativo en el mercado de valores en Latinoamérica, se espera que los ETFs de Brasil, Mexico y Chile sigan aumentando, posiblemente no en valor, pero si en tamaño de activos” dice Rivero.

“En Latinoamérica, hay numerosas ETFs indexadas y cada vez es mas difícil crear fondos nuevos que resulten atractivos para inversores locales o internacionales-explica-. Otras opciones de fondos privados regulados incluirían las SICAVs y los UCITs. Sin embargo, estas opciones han demostrado ser complejas y costosas para crear, y prácticamente sirven para propósitos de inversores conservadores que buscan un vehículo de inversión altamente regulado y restringido. Por ello, el crecimiento en numero de fondos disponibles deberá llegar por otro lado”

“Aquí llega la oportunidad de los ETPs de vehículos listados de inversión colectiva. Toman lo mejor de ambos mundos ya que se compra como una nota, pero con el perfil de riesgo y gestión de un fondo. Permite la titularización de una amplia variedad de activos, rápida y económicamente” explica Rivero.

Estos ETPs están ofreciendo la alternativa adecuada para el mercado de fondos privados de pequeño y mediano tamaño. Se espera que estos fondos produzcan una gran parte del crecimiento del mercado de ETPs. Tamaños de fondo de entre 20 y 200 millones de dólares son demasiado pequeños para la mayoría de los bancos globales, y demasiado grandes para la mayoría de los bancos locales. Por ello, emisores de ETPs que mantengan la estructura de costos bajo control, serán altamente útiles en los próximos años.

Incluso más importante aún, es la flexibilidad dentro de la gestión de activos que ofrecen los ETPs. Dan acceso a una amplia y rápida creación de productos. Esto proporciona a los inversores institucionales y privados acceso a productos de inversión personalizados o específicos a una situación particular. Como la mayoría de las industrias desarrolladas han demostrado, es el producto a medida lo que impulsa un crecimiento exponencial. Es de esperar que lo mismo ocurrirá en el mercado global de ETPs.

 

 

 

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