En marzo, mes del estallido de la crisis del COVID-19 en Europa, los ahorradores de las mayores economías de la zona euro ingresaron más dinero en sus cuentas de depósito. Así lo muestra el último análisis de Deposit Solutions, empresa fintech con sede en Hamburgo. Los datos prueban que los ahorradores utilizan los depósitos como refugio en momentos de incertidumbre, pues la protección compensa la baja rentabilidad que ofrecen, un capital que potencialmente podría destinares a otros vehículos de inversión en momentos en los que la aversión al riesgo baje.
De hecho, la relación entre el capital que va a depósitos y a fondos suele ser inversa: en España, se depositaron 10.000 millones de euros adicionales en las cuentas de depósito en marzo, frente a los 5.600 millones que salieron de productos de inversión como los fondos, si bien en abril esas cifras se moderaron.
Mientras, en Italia se alcanzaron los 17.000 millones y Francia registró más de 19.000 millones de euros. Incluyendo todas las entradas y salidas, el volumen de los depósitos en los bancos de la zona euro aumentó en 43.000 millones de euros en marzo de 2020, según el informe (mientras salieron más de 313.000 millones de fondos UCITS). Una cifra que, si la situación mejora más adelante, podría buscar vehículos de inversión con algo más de riesgo y rentabilidad.
“Tanto los ahorradores como los bancos europeos recurren a productos de depósito en tiempos de crisis”, asegura Ricardo Guimarães da Costa, director para Iberia de Deposit Solutions. Por un lado, los ahorradores buscan protección contra el impacto económico sobre los mercados de valores de la crisis sanitaria y la seguridad de los depósitos garantizados. A su vez, Guimarães da Costa señala que los bancos reciben una financiación estable y segura, “lo que resulta especialmente valioso en tiempos de volatilidad de los mercados financieros”.
Actualmente, en las cuentas de depósito de los bancos de la zona euro están invertidos más de 7,8 billones de euros. Según la fintech, solo 750.000 millones de estos se añadieron en los últimos dos años. Los bancos alemanes controlan el mayor volumen de depósitos de clientes en Europa con 2,4 billones.
España ocupa el cuarto lugar en el ranking, detrás de Francia e Italia, con 857.000 millones de euros en depósitos, una cifra que más que triplica el patrimonio en fondos de inversión.
¿Comportamiento similar al de 2008?
Según el informe, durante el mes de marzo, Alemania se convirtió en uno de los pocos países de la zona euro en el que los clientes bancarios invirtieron menos dinero en depósitos que en el mes anterior, con una disminución del 0,4%. Los datos demuestran un comportamiento similar al que se pudo observar ya en septiembre de 2008, el momento del pico de la crisis financiera después de la quiebra de Lehman Brothers, cuando los alemanes retiraron también un 0,4% (unos 6.000 millones de euros) más de sus cuentas de lo que ingresaron.
Por el contrario, el informe destaca que, en otros países de la zona Euro, existen diferencias significativas entre las crisis de 2008 y la crisis de 2020. Los Países Bajos, Francia y España también experimentaron una retirada de dinero de cuentas de depósito en septiembre de 2008; sin embargo, en marzo de 2020, los tres países han sido depositantes netos. En España, por el contrario, salieron de los fondos de inversión cerca de 6.000 millones de euros.
Otra diferencia importante es que en los meses anteriores a septiembre de 2008, los depósitos netos en las cuentas de depósito ya habían empezado a caer de forma continuada y alcanzaron su punto más bajo con la quiebra de Lehman Brothers. Sin embargo, en 2020, el crecimiento del volumen de los depósitos en la zona Euro se ha mantenido estable tanto antes de la crisis del coronavirus como en el momento de su aparición, según los datos de la fintech.
El análisis de Deposit Solutions está basado en datos del Banco Central Europeo que están disponibles públicamente, y que la compañía ha recopilado, analizado y evaluado para determinar la evolución mensual de los volúmenes de depósitos minoristas de los bancos de la zona del euro en el período comprendido entre enero de 2008 y marzo de 2020. Los depósitos minoristas se definen como los productos de depósitos de todo tipo para el consumidor, por ejemplo cuentas corrientes, libretas de ahorro, depósitos a la vista o depósitos a plazo fijo.
Por Beatriz Zúñiga
